美东时间周三盘后，全球市值最大的上市公司之一，人工智能芯片行业领军者英伟达发布最新季度财报。财报显示，该公司的营收和利润均超过市场预期，但由于数据中心业务连续两季营收略低于预期，其股价在盘后交易中一度下跌5%以上。
截至发稿，英伟达盘后股价仍下跌超过3%。
根据财报，英伟达2026财年第二季度（截至2025年7月）实现营收467.4亿美元，同比增长56%，高于市场预期的460.6亿美元，净利润达到264.2亿美元，同比增长59%，每股收益1.05美元，也超出预期的1.01美元。
展望未来英伟达预计第三季度营收将达540亿美元，稍微高于华尔街分析师的共识预期。该预测不包括针对中国市场推出的“特供版”AI芯片H20的销售额。
自2023年中生成式AI热潮兴起以来，英伟达已连续九个季度实现超过50%的同比营收增长。本季度这一增速是迄今为止最缓慢的一次。
数据中心业务未及预期
英伟达的增长主要依托于数据中心业务，该板块以图形处理器（GPU）及其相关产品为核心。尽管Q2营收同比增长56%，达到411亿美元，却未能满足市场预期的413.4亿美元。
英伟达表示，第二季度未向中国销售H20芯片，但向其他地区客户出货价值1.8亿美元的库存。二季度H20销售额减少了40亿美元。
英伟达首席财务官Colette Kress透露，如果地缘政治状况允许，三季度H20芯片出货收入可能会达20-50亿美元。
AI产业的迅速扩张带来了强劲的需求，是英伟达业绩优秀的主要原因。由于OpenAI、微软、亚马逊、谷歌和Meta等科技公司纷纷致力于训练更强大的AI模型，它们对英伟达芯片的采购量大增，从而抵消了公司在中国市场的不利影响。
在英伟达公布财报前，其最大客户之一的Meta、谷歌、微软和亚马逊均已公布季度业绩。这些科技巨头每个季度在基础设施建设上投入数百亿美元，以竞争AI模型与服务市场。
英伟达最新一代Blackwell系列GPU是公司迄今为止最强的芯片，季度销量环比增长17%，表明需求极为旺盛。
据英伟达CEO黄仁勋介绍，已收到诸如迪士尼、日立、现代汽车和SAP等公司的订单。
黄仁勋在声明中指出，Blackwell芯片“正在全速生产中，需求极为强劲”。他补充：“AI竞赛已经拉开帷幕，而Blackwell是其中的关键平台。”
其他业务方面
英伟达游戏业务第二季度营收43亿美元，同比增长49%。虽然游戏业务曾是英伟达的最大营收来源，但随着AI热潮推动数据中心销售崛起，其重要性有所下降。
机器人业务本季度营收5.86亿美元，同比增长69%，被管理层视为具备潜力的增长领域。
英伟达董事会批准了额外600亿美元的股票回购计划，没有设定到期日期。本季度内，公司已回购97亿美元股票。
英伟达股价在2024年几乎翻倍后，今年又上涨了35%（以周三收盘价计）。标普500指数去年上涨23.31%，今年至今则上涨10.2%。
在2025年7月，英伟达市值成为首家突破4万亿美元的公司。
